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日元最近的贬值，特别是在日本央行(BO)之后美元/日元的飙升)将基准利率维持在0.25%，突显日本正在实施的货币政策进退两难。虽然日本央行的决定是意料之中的，但没有收紧货币政策，与美联储相对鹰派的立场加剧了日元的疲软。

影响这一点的因素包括：

日本央行政策：日本央行维持利率不变的政策和鸽派基调反映出其对

1经济不确定性和通胀风险。尽管日本经济表现温和经济复苏，对工资增长和物价稳定的担忧依然存在。

2.利差交易：日元疲软继续支持利差交易策略，其中投资者借入日元，投资于其他地方的高收益资产。然而，最近报告显示日圆融资和投机头寸减少，暗示利差交易从中期来看，压力可能会有所缓解。

3全球因素：日本通胀对能源价格和通胀等外部因素敏感全球贸易动态。随着美国关税可能在特朗普治下重新出现政府，日本经济可能面临额外压力，进一步影响日元波动性。

虽然短期内日元可能贬值，但薪资增长和通胀动态，加上潜在的全球经济冲击，可能导致更大的波动性中期内日圆的波动区间。套利交易将继续是一种关键因素，但如果全球不确定因素持续存在，可能面临回报递减。